Разработка бизнес-плана: краткие комментарии

Инвестиционные проекты, в которых предполагается покупка оборудования на условиях лизинга, отличаются некоторой спецификой оценки их эффективности: для таких проектов довольно сложно корректно посчитать классические показатели эффективности.

Если говорить о классических методах, то в соответствии с ними срок окупаемости рассчитывается с учетом произведенных инвестиционных затрат, которые складываются из капитальных затрат и прироста оборотного капитала. Затраты при лизинге оборудования лизинговые платежи являются текущими затратами, поэтому величина капитальных затрат незначительна или равна нулю на начальных этапах реализации проекта. В таком случае и срок окупаемости будет мал.

Чистый поток денежных средств в классическом варианте для расчета показателей эффективности проекта определяется как сумма денежных потоков проекта без учета источников финансирования собственных и заемных. По этой причине для оценки эффективности инвестиционных проектов с финансированием через механизм лизинга можно воспользоваться условным показателем совокупным дисконтированным денежным потоком . Данный показатель будет рассчитан с учетом лизинговых платежей в оттоке денежных средств.

Это даст нам базу для сравнения альтернатив реализации проекта. Например, что нам выгоднее покупать оборудование за счет собственных/заемных средств или брать оборудование в лизинг.

Хотелось бы привести некоторые преимущества лизинга:

• он не предполагает быстрого возврата всей суммы долга. Как правило, срок договора лизинга совпадает со сроком полной амортизации оборудования (с учетом коэффициента ускоренной амортизации);
• лизинговые платежи могут быть согласованы с лизинговой компанией таким образом, чтобы обеспечить более выгодные условия возмещения стоимости оборудования и выплаты ей процента;
• заключить договор лизинга обычно проще, чем кредитный договор.

Для расчета возможных вариантов графиков лизинговых платежей и оценки результатов реализации проекта можно работать со специализированными компьютерными моделями для оценки инвестиционных проектов, где есть отдельный блок Лизинг .