Letyshops

Решение о структуре капитала - влияние финансовой зависимости на поток денежных средств и анализ безубыточности

Учебный курс АССА
Цели. Влияние финансовой зависимости на поток денежных средств | Задание | Анализ безубыточности | Анализ безубыточности (продолжение) | Контрольное задание | Ответы на контрольное задание
Задание

Предположим, что объем продаж в табл. 20.1 сократился до $1.1 млн в связи с падением спроса в последнем квартале. К каким результатам это может привести? Составьте новую смету денежных средств на четыре квартала.

Эти цифры для Смайли Свитс плк теперь будут следующими:

Смайли Свитс плк
Смета денежных средств на четыре квартала до 31 декабря 19х1

Квартал 1 2 3 4
$000        
Приток денежных средств        
Продажа за наличные - 20 40 50
Поступления от дебиторов - - 180 360
Общий приток денежных средств - 20 220 410
Отток денежных средств        
Выплаты кредиторам 67 133 349 401
Расходы (расчетно) 20 20 20 12
Основные средства 500 - - -
Процент 9 20 25 29
Общий отток денежных средств 596 173 394 442
Чистое движение средств (596) (153) (174) (32)
Начальное сальдо - (596) (749) (923)
Совокупное движение денежных средств (596) (749) (923) (955)

 
Прим. 1: Выплаты кредиторам
Себестоимость реализованной продукции (500 х .75) 375
Закупки запаса (375 х 2/3) 250
Минус: Начальный запас 198 52
427
Минус: Кредиторы к/п (375 х 1/3) 125
302
Плюс: Кредиторы п/п 99
401

Табл. 20.2

Обратите внимание, что в этот раз происходит удивительное:

  • несмотря на падение объема продаж и операционной прибыли имеется достаточный поток денежных средств для покрытия процентных платежей
  • поток денежных средств даже предоставляет возможность для умеренных выплат по основной сумме долга.

Причиной этой очевидной аномалии является то, что выгода от сокращения производства и уменьшения товарных запасов отражена в потоке денежных средств, а с другой стороны, отражено только сокращение объема продаж за наличные. Отрицательное влияние сокращения объема продаж в полной мере не будет ощущаться до первого квартала следующего года, когда наступит сокращение денежных поступлений от дебиторов. Однако к этому времени положение с денежными средствами ухудшится только на сумму потерянной прибыли из-за сокращения объема продаж, в то время как выгода для потока денежных средств будет заключаться в получении более низких значений уровня товарного запаса и дебиторов. Таким образом, Вы можете видеть, что один из вариантов в тяжелой ситуации с денежными средствами заключается в уменьшении объемов продаж и производства, даже в ущерб прибыльности. Такой вариант, конечно, может быть только краткосрочным, и если объем продаж не объявляется, то денежные средства уже израсходованы на производство.

<<предыдущая [1][2][3][4][5][6] следующая>>
[вид для печати]
© ЗАО "Аскери-АССА"

 

 

Реклама: